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商品訊息簡述:

樺漢併S&T效益顯現 Q3毛利率、營益率回升 獲利估逐季增
鴻海 (2317-TW) 旗下工業電腦大廠樺漢 (6414-TW) 受惠併購的 S&T 毛利逐漸向上,法人估第三季營益率可望回到 5% 的水準,帶動獲利表現回溫,第四季可望優於第三季,全年獲利也有機會維持年增表現。
樺漢今年第二季因認列帆宣、S&T 的營業費用,導致營益率衰退,獲利表現受到干擾,但下半年隨 S&T 及其子公司康創 (Kontron) 毛利率表現逐漸改善,第三季營益率可望回到 5% 的水準,將帶動下半年獲利逐季成長。
目前樺漢整合效益逐漸顯現,產品結構也逐漸改變,其中包括系統、硬軟體整合、純硬體訂單,其中純硬體營收比終約占整體規模 3 分之 1,其中公司規劃以康創布局自動化工控、軍用、醫療等高殖化領域,將有助提升毛利率穩定向上。
至於在美中貿易戰方面,樺漢可將組裝業務轉至墨西哥再出口,對公司影響甚微,而部份轉單到台灣生產的客戶,也願意自行吸收成本,目前看來每個月影響的營收金額僅約 3000 萬元,就算明年關稅提升至 25%,影響也不大。
不過市場對樺漢受美中貿易戰影響抱有疑慮,加上大盤震盪,外資、投信聯手大砍樺漢持股共逾 7000 張,今日股價跌破 200 元,最低來到 190 元,若以今年最高點 536 元計算,波段跌幅近 65%。
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